2026 年 1 月 20 日，đánh dấu một năm kể từ ngày Trump chính thức nhậm chức.
Quay trở lại một năm trước, trong 72 giờ trước buổi lễ nhậm chức, một ví tiền mã hóa với mã 6QSc2Cx bắt đầu mua một loại token mới, mỗi token với giá 18 cent. Loại token này đã được tạo ra chỉ vài giờ trước đó và chưa được công bố công khai.
Vài giờ sau đó, Trump thông báo trên mạng xã hội rằng: Ông đã phát hành một loại tiền mã hóa mang tên mình, $TRUMP.
Sau khi tin tức được công bố, giá của token tăng từ dưới 1 đô la lên đến 75 đô la trong vòng 48 giờ. Ví tiền đã mua trước đó đã bán hết khi giá đạt đỉnh, thu được lợi nhuận 1.09 tỷ đô la.
The New York Times đã ủy quyền cho một công ty phân tích trên chuỗi để theo dõi và phát hiện rằng không chỉ có một "nhà tiên tri bí ẩn" như vậy.
Cùng ngày đó, một tài xế xe tải người Mỹ có biệt danh là Mike đã bán toàn bộ quỹ học phí đại học của con gái để mua token TRUMP. Ông đã đăng bài trên truyền thông quốc tế: "Tổng thống sẽ không để chúng ta mất tiền."
Ba tuần sau, ông đã mất 47000 đô la.
Sau nửa năm, nhóm phát hành token này đã rút vượt quá 10 tỷ đô la.
Sáu năm trước, Trump đã nói: "Tiền mã hóa hoàn toàn dựa trên không khí." Ông nói đúng. Chỉ là ông chưa nói hết: Không khí có thể bán với giá bao nhiêu, phụ thuộc vào ai đang bán.
Không ai biết ai đứng sau các ví tiền đó. Cũng chẳng ai biết họ làm sao mà biết trước. Nhưng có một điều chắc chắn: khi những người này rời đi, một nhóm khác đang vào.
Dữ liệu từ Chainalysis cho thấy, 810,000 ví tiền đã mất tiền trên token TRUMP, tổng cộng hơn 20 tỷ đô la. Trung bình mỗi người mất khoảng 2500 đô la.
Phần lớn trong số đó, gần một nửa là những người mới tạo ví tiền mã hóa lần đầu vào ngày phát hành token. Họ đã nhìn thấy tin tức về "tổng thống phát tiền", tải xuống ứng dụng, chuyển tiền tiết kiệm của mình.
Phân tích thêm từ Chainalysis cho thấy, thời gian giữ token trung bình của những ví tiền mới này là 47 giờ. Họ mua ở điểm cao nhất, bán khi giảm mạnh. Dữ liệu trên chuỗi đã tái hiện một con đường điển hình: Tải xuống ứng dụng → Nạp tiền → Mua vào → Đua lên → Thêm vốn → Sụt giảm → Cắt lỗ → Gỡ bỏ ứng dụng. Toàn bộ quá trình trong chưa đầy một tuần.
Có người đăng bài trên Reddit: "Tôi đã dùng quỹ học phí của con gái." Bình luận được upvote cao nhất dưới bài viết là: "Anh em, Tổng thống sẽ không để bạn mất tiền đâu."
Thật sự, Tổng thống không phải đã khiến ai cũng thua lỗ, cuối cùng cũng không ít người từ ngày đó đã kiếm được số tiền thay đổi cuộc đời. Chỉ là không phải tất cả mọi người đều có lời.
Có người đăng một emoji tên lửa trên Twitter, kèm theo dòng status "TRUMP tới mặt trăng". Mười một ngày sau đó, anh ta đăng một tweet khác: "Đủ rồi, thằng TRUMP rác này, toàn bán hết đi."
Khi anh ta bán, giá token dao động từ 24 đến 27 đô la. Nếu anh ta giữ thêm vài tháng nữa, anh sẽ thấy giá giảm xuống dưới 5 đô la, từ đỉnh cao tính, tỉ lệ giảm vượt quá 90%.
Trong khi đó, công ty phát hành $TRUMP, hai công ty liên quan đến gia đình Trump, đã kiếm được hơn 3.2 tỷ đô la từ phí giao dịch chỉ trong năm đầu tiên. Điều này chưa tính đến số lượng token 8 tỷ mà họ còn giữ, có giá trị hàng chục tỷ đô la theo giá phát hành.
Một điều thú vị trong điều khoản mua token là một dòng nhỏ: Người mua đồng ý từ bỏ quyền tham gia vào bất kỳ kiện tụng tập thể nào.
Và một dòng khác: Token này "không phải là cơ hội đầu tư," "không liên quan đến hoạt động chính trị hoặc vị trí chính phủ nào."
Dịch nghĩa là: Bạn mua rồi thì thua, không thể kiện tôi. Số tiền tôi kiếm được, không liên quan đến việc tôi là Tổng thống.
$TRUMP chỉ là món khai vị.
Món chính thực sự mang tên World Liberty Financial. Đây là một "nền tảng tài chính phi tâm trung ương," được thành lập bởi gia đình Trump và một số đối tác vào tháng 9 năm 2024. Nền tảng đã phát hành một loại token quản trị gọi là WLFI, và một loại stablecoin gọi là USD1.
Cấu trúc cổ đông như sau: Gia đình Trump nắm giữ 60%. 75% doanh thu ròng từ việc bán token thuộc về gia đình. Tiền ứng USD1 được đầu tư vào trái phiếu Mỹ, tạo ra khoảng 80 triệu đô la lãi suất hàng năm, trong đó 75% thuộc về gia đình.
Nói cách khác, đây không phải là một dự án "được ủng hộ" bởi Trump, cũng không phải là một dự án "được đứng ra" bởi Trump. Đây là một dự án mà gia đình Trump trực tiếp sở hữu và nhận cổ tức từ đó.
Kể từ cuối năm 2025, World Liberty đã huy động được hơn 5.5 tỷ đô la. Danh sách các nhà đầu tư đọc như một danh sách quan sát của Interpol:
MGX， Quỹ chủ quyền Abu Dhabi, do một thành viên của hoàng gia UAE điều hành. Vào tháng 5 năm 2025, MGX đầu tư 20 tỷ USD vào Binance bằng một đồng tiền ổn định được gọi là USD1, tức là vốn từ chính phủ UAE đã thông qua một đồng tiền ổn định do gia đình Trump phát hành, đã chảy vào sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Tại sao những người này lại đầu tư tiền vào một dự án tiền điện tử của gia đình Tổng thống Mỹ?
Reuters đã phỏng vấn nhiều nhà đầu tư và câu trả lời họ đưa ra không ngờ đến mức đồng nhất: "Tiếp cận Tổng thống".
Ở Wall Street có một câu chuyện cười cũ: Chơi một ván golf với Tổng thống sẽ tốn bao nhiêu tiền?
Đáp án là: Tùy thuộc vào việc bạn đang chơi golf hay đang trả lời hóa đơn luật sư.
World Liberty đã viết lại câu trả lời của câu chuyện cười này. Bây giờ có giá cố định: Mua token WLFI từ 25 nghìn USD. "Vị trí bạch kim" từ 1 triệu USD. "Đối tác sáng lập" từ 20 triệu USD.
Bạn không mua token. Bạn mua một bức ảnh chung, một bữa tối, một cái tên được ghi nhớ.
Trong lĩnh vực chính trị học, điều này được gọi là "tiếp cận từ chối", tiếp cận dưới hình thức vốn. Trước đây, nó được ẩn trong các quỹ siêu PAC, bữa tối từ thiện, và hóa đơn của các công ty vận động. Bây giờ, nó được viết trong hợp đồng thông minh, giao dịch 24/7, toàn cầu tiếp cận.
Tham nhũng đã được dân chủ hóa.
Một nhà bình luận tài chính nói trực tiếp hơn: "Eric Trump đang quảng bá gói token trị giá 20 triệu USD tại Dubai, trong khi cha ông đang đồng thời thiết lập chính sách tiền điện tử của Mỹ. Bạn gọi điều này là mô hình kinh doanh? Tôi gọi điều này là kênh thanh toán".
Nhưng kênh thanh toán này có một điều kiện: không ai được điều tra.
Vì vậy, điều đầu tiên mà Trump làm sau khi nhậm chức là loại bỏ tất cả những người có thể điều tra ông. Tốc độ và hiệu suất của việc loại bỏ này được xem như một nghệ thuật.
Đầu tiên là làm sạch về nhân sự.
Người giữ chức chủ tịch SEC, Gary Gensler, đã từ chức vào ngày nhậm chức. Ông "Thợ săn tiền điện tử" này đã kiện hầu hết tất cả các sàn giao dịch chính. Paul Atkins, người thay thế ông, từng là cố vấn cho Hiệp hội Công nghiệp Tiền điện tử. Nhóm làm việc đặc biệt về tiền điện tử của SEC mới được thành lập do Hester Peirce chỉ đạo. Bà được biết đến với biệt hiệu "Mẹ của tiền điện tử" và đã phản đối việc quản lý ngành công nghiệp trong nhiều năm.
Sau đó, làm rõ hơn, không còn vụ án nào.
Vụ án thời đại Gensler, một vụ theo sau vụ kia. Vụ án Coinbase, bị rút. Vụ án Ripple, bị rút. Vụ án Kraken, bị rút. Cuộc điều tra OpenSea, kết thúc. Cuộc điều tra Uniswap, kết thúc. Cuộc điều tra Robinhood, kết thúc.
Thống kê của The New York Times: Tỷ lệ bị rút vụ của SEC đối với các trường hợp liên quan đến tiền điện tử là 33%, so với 4% đối với các trường hợp khác. Sự chênh lệ này chưa từng xuất hiện trong lịch sử của SEC.
Và cuối cùng là, một tổ chức tan rã.
Ngày 7 tháng 4 năm 2025, Phó Bộ trưởng Tư pháp Todd Blanche ký một ghi nhớ, tuyên bố "Đội Ngũ Xử lý Tội phạm Tiền điện tử Quốc gia" sẽ tan rã ngay lập tức. Đội ngũ này được thành lập vào năm 2021, chuyên điều tra rửa tiền tiền điện tử, tấn công hacker và gian lận.
Trong ghi nhớ, Blanche viết: "Bộ Tư pháp không phải là cơ quan giám sát tài sản số." Điều mà ông không viết là: Khi ký ghi nhớ này, ông cá nhân sở hữu hơn 150,000 USD tài sản tiền điện tử. Blanche sau đó bị hỏi về vấn đề này trong một cuộc điều tra của Quốc hội. Ông nói: "Tài sản tiền điện tử của tôi đã được 'tiết lộ công khai'."
Anh ta đúng khi nói như vậy. Nếu đã được tiết lộ, thì đã tuân thủ. Nếu đã tuân thủ, thì không còn gọi là xung đột lợi ích nữa.
Đây chính là điều tinh tế của cách chơi này: Nó không cần phải che giấu xung đột lợi ích, chỉ cần biến xung đột lợi ích thành một bảng biểu.
Trong vòng ba tháng, người thay đổi, vụ án bị rút, các cơ quan điều tra đều tan rã.
Trọng tài không chỉ dừng lại ở việc chấm dứt trận đấu, mà trọng tài còn đập đổ sân.
Cuộc giao dịch này vẫn thiếu một phần cuối cùng: Niềm tin.
Đế chế tiền điện tử của Trump muốn thu hút vốn đầu tư toàn cầu, cần phải khiến những "tay chơi có tiền án" đó trở lại bình thường. Họ có tiền có nguồn lực có mạng lưới, nhưng danh tính của họ là "tội phạm đã kêu oan" hoặc "bị cáo buộc".
Làm thế nào?
Ân xá.
Ngày 21 tháng 1 năm 2025, ngày Trump tuyên thệ nhậm chức lần thứ hai, ông ký một hệ thống ân xá đầu tiên liên quan đến tiền điện tử. Người được ân xá là Ross Ulbricht, người sáng lập thị trường Darknet "Con Đường Lụa", bản án ban đầu là hai lệnh tù chung thân cộng thêm 40 năm, với tội danh điều hành một nền tảng giao dịch 10 tỷ USD của ma túy. Tài liệu tòa án cho thấy, ít nhất 6 người đã thiệt mạng sau khi mua ma túy trên nền tảng này.
Tổng thống Trump viết trên Truth Social: "Những người kiện ông ấy là lũ rác."
Sau khi Ulbricht được phóng thích, anh ấy xuất hiện trên sân khấu của Hội nghị Bitcoin năm 2025, nhìn vào đám đông reo hò và nói: "Vài tháng trước tôi vẫn ở trong tù, bây giờ tôi đã tự do, cảm ơn các bạn, cảm ơn Tổng thống Trump."
Tháng Ba, bốn người sáng lập BitMEX được được ân xá, họ đã thừa nhận vi phạm luật chống rửa tiền, được công tố viên mô tả là nhà điều hành "nền tảng rửa tiền". Tháng Mười, người sáng lập Binance Zhao Changpeng được ân xá, anh ấy đã thừa nhận tội để ngồi tù vào năm 2023 vì cho phép nền tảng của mình được sử dụng để rửa tiền.
Ba lần ân xá, tổng cộng sáu người, bao gồm tội buôn bán ma túy trên mạng tối cổ, rửa tiền, và hoạt động vi phạm quy định. Tất cả đã xong trong mười tháng.
Nhưng đáng chú ý hơn, là những người không được ân xá.
Sam Bankman-Fried, người sáng lập FTX, bị kết án 25 năm vào năm 2024 vì tội lừa đảo, dẫn đến thiệt hại 80 tỷ USD cho khách hàng. Anh ấy đã quyên góp 5,2 triệu USD cho chiến dịch tranh cử của Biden vào năm 2020.
Không được ân xá.
Do Kwon, người sáng lập Terra/Luna, bị kết án 15 năm vào tháng 12 năm 2025, thuật toán ổn định tiền tệ mà anh ấy thiết kế đã sụp đổ dẫn đến thiệt hại 400 tỷ USD cho các nhà đầu tư.
Không được ân xá.
Đánh giá từ mức độ nghiêm trọng của tội phạm, Thiệt hại do SBF và Do Kwon gây ra vượt xa so với những người được ân xá. Về mặt pháp lý, vụ án của FTX là về gian lận với vốn của khách hàng một cách rõ ràng.
Sự khác biệt đó nằm ở đâu?
Những người được ân xá: Hoặc là đã đầu tư vào dự án của Trump, hoặc công ty của họ có quan hệ thương mại với Trump, hoặc họ có sức ảnh hưởng lớn trong cộng đồng tiền mã hóa và có thể giúp đỡ trên sân khấu.
Những người không được ân xá: Đã quyên góp tiền cho Đảng Dân chủ, hoặc không có bất kỳ mối quan hệ thương mại nào với Trump.
Đây là một bảng giá ân xá.
Nó không được viết trên giấy, mà được viết trong quyết định tòa án, trong lệnh ân xá, trên bức tường tù của những người tiếp tục thụ án.
Chức năng thực sự của việc ân xá không phải là để tha thứ cho hình phạt. Hình phạt đã kết thúc. Ross Ulbricht thụ án 11 năm, Zhao Changpeng thụ án 4 tháng, người sáng lập BitMEX trả 100 triệu USD phạt.
Chức năng của việc ân xá là gửi đi một tín hiệu.
Tín hiệu một: Tôi sẽ bảo vệ những người hợp tác với tôi. Tín hiệu hai: Đối với những người không hợp tác với tôi, hãy nhìn vào Sam Bankman-Fried. Tín hiệu ba: Tôi đặt ra các quy tắc, và tôi cũng có thể thay đổi chúng.
Bạn đi theo tổ chức, tổ chức sẽ bảo vệ bạn.
Trump đã viết điều này vào Tờ Trình liên bang.
Đây có phải là tham nhũng không?
Dĩ nhiên không, tham nhũng là hành động lén lút, phải giấu diếm, và sẽ bị điều tra.
Đây là một hệ thống thiết kế tinh vi. Mỗi bộ phận đều hợp pháp, mỗi giao dịch đều được ghi lại trên blockchain, mỗi báo cáo đều được ghi trong tài liệu chính phủ. Nó không cần phải giấu diếm. Nó được thiết kế để không cần phải giấu diếm.
Tham nhũng truyền thống như làm thủ công. Bạn phải tìm trung gian, phải rửa tiền, phải lo lắng về việc bị ghi âm, phải lo lắng về người tố giác. Mỗi giao dịch đều là một rủi ro.
Hệ thống này hoạt động như một dây chuyền sản xuất. Hợp đồng mã thông báo tự động chia lợi nhuận, blockchain tự động ghi lại, biểu mẫu báo cáo tự động tuân thủ. Không có trung gian, không có tiền mặt, không có người tố giác. Chỉ có mã.
Mã không thể phản bội. Mã không thể nói dối. Mã chỉ chạy theo thiết kế.
Và người thiết kế nó, ngẫu nhiên cũng là người thiết kế các quy tắc.
Thiên tài của Trump không nằm ở tham nhũng. Ai cũng có thể tham nhũng.
Thiên tài của ông ấy đến từ việc: Thiết kế tham nhũng như một sản phẩm.
Hối lộ được biến thành "Đầu tư". Hưởng lợi được biến thành "Cổ tức". Ân xá được biến thành "Cải cách tư pháp". Rút lui quản lý biến thành "Ủng hộ sáng tạo".
Tất cả đều được ghi trong điều khoản, được ghi trên blockchain, hợp pháp, tuân thủ pháp luật, minh bạch công khai.
Năm 2019, Trump nói rằng tiền điện tử là "hoàn toàn dựa trên không khí".
Ông ấy nói đúng.
Chỉ là ông ấy đã quên nửa sau của câu: Không khí cũng có thể bán được, miễn là người bán có thể quyết định cái gì là hợp pháp.
Hệ thống này vẫn hoạt động. Mã thông báo vẫn được giao dịch, tiền ổn định vẫn sinh lời, tiền của toàn thế giới vẫn đổ vào những địa chỉ ví in tên Trump đó.
Và những 810,000 nhà đầu tư bị lừa, những người mới chơi mà thấy "Tổng thống phát hành tiền" là chạy vào.
Họ không phải là nhà đầu tư. Họ chỉ là "nhiên liệu".
Sòng bạc sẽ không biết ơn người đánh bạc. Sòng bạc chỉ biết cắt cổ họ.
Có người có thể hỏi: Điều này có hợp pháp không? Câu hỏi này đã lỗi thời.
Trong trò chơi này, "hợp pháp" không phải là một miêu tả, mà là một tính năng của sản phẩm. Giống như iPhone có tính năng chống nước, hệ thống này có tính năng "hợp pháp". Nó được thiết kế để hợp pháp, đúng như nó được thiết kế để kiếm tiền.
Vấn đề thực sự không phải là "Điều này có hợp pháp không".
Vấn đề thực sự là: Khi người định nghĩa hợp pháp và người hưởng lợi từ đó là cùng một người, "hợp pháp" còn có ý nghĩa gì nữa?
Vào năm 2019, Trump nói rằng tiền điện tử dựa trên không khí. Vào năm 2025, ông đã chứng minh điều đó: không khí có thể được định giá, có thể được giao dịch, có thể biến Tổng thống thành tỷ phú.
Điều kiện duy nhất là bạn phải là người có thể quyết định cái gọi là "không khí".
Liên kết gốc